Coomodity trade risk reduction by using optimization techniques to construct customized currency baskets

Abstract

Представлено концепцію зменшення ризику трансакцій на глобальному сировинному ринку. Ідея полягає у конструюванні кошика валют, що мінімізує усереднену змінність цін вибраних товарів. Використано денні котировки курсів семи валют, доповнених курсами SDR, а також цінами срібла і золота для перерахунку денних цін товарів, виражених в USD. Використано метод мінімально-квадратичної оптимізації для знаходження валютного кошика (вираженого частками окремих валют), що мінімізує в 4-річному періоді дві міри ризику, тобто варіацію результуючого часового ряду цін, а також варіацію багатьох приростів цих цін. Ці міри усереднено для множини вибраних товарів. Результати розрахунків для шести кольорових металів за останні 11 років показують, що спеціалізований кошик сконструйований у такий спосіб може бути кориснішим, ніж типово використовувані валюти (USD, EURO, SDR). A concept for reducing transaction risk on global raw materials markets (primary commodities) is presented. It consists in construction of currency baskets minimizing averaged variability of prices of selected goods (raw materials). Daily exchange rates of seven currencies, completed with SDR, silver and gold, were used to recalculate the commodities daily USD prices. The quadratic optimization method was employed to find the currency basket (the fractions of individual currencies) minimizing - in four years time interval - two measures of risk, i.e. the resultant price series variance and the variance of the price return series, both averaged over a set of commodities. Results of calculations for six non-iron metals in the last eleven years show that the customized baskets constructed in this way may be advantageous when compared to typically used currencies (USD, EURO SDR).