Формування і реалізації стратегій інвестування машинобудівними підприємствами

Abstract

У дисертації наведено теоретичне узагальнення та нове вирішення наукового завдання – розроблення теоретичних положень і наданні методичних рекомендацій з формування і реалізації стратегій інвестування машинобудівного підприємства. Представлені у дисертаційній роботі наукові теоретичні та практичні результати сприятимуть удосконаленню формування і реалізації стратегій інвестування машинобудівних підприємств. У результаті виконаного дослідження уточнено сутність понять «стратегія інвестування» і «технологія формування і реалізації стратегії інвестування», а також ідентифікувати види стратегій інвестування і технологій їх формування і реалізації; побудовано множину показників, за якими керівники підприємств можуть оцінити ефективність реалізовуваних стратегій інвестування; удосконалено метод вибору векторів реалізації стратегії інвестування підприємств; розвинуто методичний підхід з моніторингу стану реалізації обраних підприємствами стратегій інвестування; розроблено метод обґрунтування прийняття і реалізації коригувальних рішень щодо реалізації стратегій інвестування підприємств. The thesis presents a theoretical synthesis and solve new scientific task - developing theoretical concepts and provide guidance on the formation and implementation of investment strategies building enterprise. The presented dissertation research in theoretical and practical results will contribute to improving the formulation and implementation of investment strategies building enterprises. In the result of the study the essence of the concepts of " investment strategy " and "technology creation and implementation of investment strategies " and identify the types of investment strategies and technologies for their formation and implementation; constructed a set of indicators on which managers can assess the effectiveness of salable investment strategies ; the method of selection vectors implementing the investment strategy of enterprises; developed methodological approach for monitoring the status of implementation of selected enterprises investment strategies ; the method of study adopting and implementing corrective solutions to implement investment strategies of enterprises. Несмотря на большое количество научных трудов и значительные достижения в теории и практике стратегического менеджмента и инвестиционной деятельности предприятий, является часть вопросов, которые исследованы фрагментарно и продолжают оставаться дискуссионными. К ним следует отнести: показатели, по которым руководители предприятий могут оценить эффективность реализуемых стратегий инвестирования; методы выбора векторов реализации стратегии инвестирования предприятий; подходы по мониторингу состояния реализации выбранных предприятиями стратегий инвестирования; методы обоснования принятия и реализации корректирующих решений по реализации стратегий инвестирования предприятий и т.п. Значительной степени противоречия возникают из-за отсутствия четкости в формулировке терминов и понятий, из-за несовершенства ряда классификаций в теории стратегического менеджмента и инвестиционной деятельности и т.п. Основываясь на количественном и качественном, функциональном, системном и прецессионного научных подходах, в диссертации сформулирован ряд выводов, а также разработаны рекомендации, которые имеют теоретическую и практическую ценность. Теоретическое значение имеют следующие положения диссертации, как понятийный аппарат в сфере стратегического менеджмента и инвестиционной деятельности предприятий, принципы решения проблем формирования и реализации стратегий инвестирования машиностроительных предприятий свою очередь, показатели, по которым руководители предприятий могут оценить эффективность реализуемых стратегий инвестирования, методы выбора векторов реализации стратегии инвестирования предприятий, подходы по мониторингу состояния реализации выбранных предприятиями стратегий инвестирования, методы обоснования принятия и реализации корректирующих решений по реализации стратегий инвестирования предприятий имеют практическое значение. Указанные положения целесообразно использовать руководителям машиностроительных предприятий при формировании и реализации стратегий инвестирования. На основе идентификации сущностных признаков и установления взаимосвязей между ними уточнено определение понятий « стратегия инвестирования » и «технология формирования и реализации стратегии инвестирования», построено их классификации, а также выделены принципы решения проблем по формированию и реализации инвестиционных стратегий машиностроительных предприятий, что позволило ликвидировать терминологические неоднозначности и неточности теоретических и методико - прикладных положений по формированию и реализации стратегий инвестирования машиностроительных предприятий, а также систематизировать их. Доказано, что показатели, характеризующие эффективность стратегий инвестирования и критерии их трактовки целесообразно формировать в разрезе групп объектов по конкретным признакам сходства. В результате использования предложенной множества таких показателей, руководители машиностроительных предприятий, которые формируют и реализуют стратегии инвестирования имеют возможность получить адекватное представление о том, насколько эффективно реализуется выбранная стратегия инвестирования в разрезе вложения средств в каждый из объектов, проектов. Аргументировано, что выбранные стратегии инвестирования часто реализуются машиностроительными предприятиями одновременно по нескольким векторам, что связано с необходимостью диверсификации рисков и доходности в разрезе различных объектов инвестирования. На основе эмпирических данных, установлено, что анализ уровней рискованности и доходности инвестиционных проектов, реализуемых в рамках выбранной стратегии инвестирования является недостаточным для обеспечения экономических интересов всех субъектов и участников инвестиционной деятельности. Учитывая это, для достижения менеджерами предприятий баланса интересов при принятии инвестиционных решений необходимо кроме доходности и рискованности инвестиционных проектов учитывать также совместимость целей их реализации с характеристиками выбранной предприятием стратегии инвестирования. Доказано, что независимо от выбранной стратегии инвестирования в большинстве случаев предприятия одновременно выполняют несколько инвестиционных проектов, общие параметры которых ориентированы на реализацию установленных долгосрочных инвестиционных целей. Предложенный методический подход по мониторингу состояния реализации выбранных предприятием стратегий инвестирования стал основой для разработки факторной модели выявление резервов улучшения реализации стратегии инвестирования. Применение этой модели руководителями машиностроительных предприятий необходимо для установления причинно - следственных связей между факторными и результативными признаками, которые характеризуют эффективность выбранных стратегий. Использование этой модели в комплексе с вышеприведенными отношениями между множествами показателей, характеризующих эффективность реализации стратегий инвестирования и их элементами обеспечивает адекватность идентификации векторов выявление резервов улучшения реализации стратегий инвестирования. Исследования показали, что большинство руководителей машиностроительных предприятий, которые принимают инвестиционные решения руководствуются скорее интуитивным чем научно - обоснованным подходом к коррекции стратегий инвестирования, что отрицательно сказывается на результатах их реализации. Одной из основных причин этого является низкий уровень формализации методов принятия корректирующих инвестиционных решений. Доказано, что существующие теоретические положения, касающиеся принятия управленческих решений слишком обобщенными для приемлемости их использования инвесторами в условиях постоянного изменения рыночной конъюнктуры.