Оцінювання економічної ефективності інвестиційної діяльності підприємств

Abstract

Дисертаційну роботу присвячено розробленню теоретико-методичних засад обґрунтування економічної ефективності інвестиційної діяльності підприємств обробної промисловості у сфері видавничо-поліграфічної діяльності. Систематизовано склад і зміст основних особливостей видавничого бізнесу, а також здійснено групування і класифікацію основних проблемних питань теорії економічної ефективності. Встановлено проблемні питання, що ускладнюють розрахунок показників, за якими оцінюють ефективність інвестиційного проекту, а також удосконалено метод визначення узагальнювального показника умовно-змінних витрат у складі усередненої ціни продукції з урахуванням різної номенклатури її виготовлення. Запропоновано узагальнюючий метод моделювання життєвого циклу виготовлення продукції та життєвого циклу отримання прибутку у тривимірному економічному просторі, а також метод обґрунтування економічної ефективності інвестиційної діяльності підприємства з застосуванням моделі життєвого циклу отримання прибутку. The thesis is devoted to development of theoretical and methodological foundations of economic justification of the investment activities companies of manufacturing industries in the field of publishing and printing activities. Systematized the composition and content of the main features of the publishing business, as well as by grouping and classification of the main problems of the theory of economic efficiency. Is established problematic issues that complicate the calculation of indicators used to evaluate efficiency of the investment project and improved method for determining the value of generalizing semi-variable costs within the average price of products with consideration different nomenclature its production. Is proposed synthesis method for simulation of the life cycle of production and "life cycle profit" in three-dimensional space and economical method of justifying the economic efficiency of investment companies using the models of life cycle profit. Диссертация посвящена разработке теоретико-методических основ обоснования экономической эффективности инвестиционной деятельности предприятий обрабатывающей промышленности в сфере издательско-полиграфической деятельности. Систематизированы состав и содержание основных особенностей издательского бизнеса. В работе изложены и классифицированы наиболее важные проблемные вопросы теории эффективности, требующие более тщательного исследования, поделенные на три группы: количественно-расчетные, методические и методологические, а также установлено, что методические проблемы по созданию системы базовых показателей для обоснования эффективности и системы константных показателей в экономической теории практически не решены. Усовершенствован метод определения обобщающего значения условно-переменных расходов в составе усредненной цены продукции, который, в отличие от существующих, позволяет рассчитывать координаты точек безубыточности и экономической мощности по предприятию в целом с учетом различной номенклатуры выпускаемой продукции. Предложен метод моделирования и исследования «жизненных циклов» выпуска продукции и полученной прибыли в трехмерном экономическом пространстве с такими координатами: объем продукции в натуральных единицах измерения; объем продукции в денежных единицах измерения, время. Этот метод базируется на комплексном исследовании показателей бизнес-плана (координат точек безубыточности и экономической мощности предприятия) как первичной информации и модели жизненного цикла выпуска продукции по времени. Усовершенствован метод определения экономической эффективности инвестиционного проекта, который, в отличие от существующих, базируется на моделях «жизненных циклов» выпуска продукции и полученной прибыли, позволяющий комплексно исследовать показатели, которые определяются при расчете точек безубыточности и экономической мощности предприятия, с показателями инвестиционного процесса, которые рассматриваются не дискретно, а в непрерывном развитии. Предложена функция жизненного цикла получения прибыли для трех этапов – освоение мощности, устойчивого выпуска и спада производства. Метод приведения растущих и ниспадающих денежных потоков значительно улучшает обоснованность принятого инвестиционного решения, поскольку более реально воспроизводит денежные потоки и позволяет осуществлять их приведение (дисконтирование). В первом разделе «Теоретические основы обоснования экономической эффективности инвестиционной деятельности предприятий» рассмотрены сущность и содержание понятий «инвестиционная деятельность» и «инвестиционный проект» и раскрыта связь между ними; проведено группирование проектов и установлена взаимосвязь между ними; систематизированы перечень и характеристики основных особенностей издательского бизнеса, а также сгруппированы и классифицированы основные проблемные вопросы теории экономической эффективности. Установлены следующие особенности организации производства и технологического процесса в издательской деятельности: специфика способов изготовления продукции, особенности серийного производства; различная продолжительность жизненного цикла продукции. Установлено, что в наиболее используемой сейчас методике обоснования эффективности инвестиционных проектов – методике чистой текущей стоимости, существует много недостатков. К важнейшим следует отнести: отсутствие обоснования значения ставки дисконта; необоснованность периода, в течение которого следует осуществлять приведение; рассматриваются только дискретные плановые периоды. Кроме того, отсутствуют согласованности при выполнении расчета экономической эффективности инвестиционного проекта, которые осуществляются разными методами: при бизнес-планировании и расчете точки безубыточности, при моделировании «жизненного цикла» выпуска продукции и установлении его эффективности, при применении методики чистой текущей стоимости. Во всех этих трех методах применяются различные методические подходы и показатели, которые не согласуются друг с другом. Во втором разделе «Анализ деятельности предприятий и показателей обоснования эффективности инвестиционных проектов» изучены состояние и тенденции развития издательско-полиграфической деятельности в Украине, в частности во Львовской области, проанализирована деятельность основных издательско-полиграфических предприятий с целью определения приоритетных направлений инвестирования в данный вид деятельности. Установлены проблемные вопросы, затрудняющие расчет показателей, по которым оценивают эффективность инвестиционного проекта, а также усовершенствован метод определения обобщающего показателя условно-переменных затрат в составе усредненной цены продукции с учетом различной номенклатуры ее изготовления. Предложено применять аддитивную схему ценообразования продукции для издательско-полиграфических предприятий, как более подходящую для моделирования значение «экономической прибыли» при обосновании инвестиционного проекта. В третьем разделе «Методы обоснования экономической эффективности деятельности издательско-полиграфических предприятий» предложены обобщающий метод моделирования жизненного цикла изготовления продукции и «жизненного цикла получения прибыли»; метод обоснования экономической эффективности инвестиционной деятельности предприятия с применением модели жизненного цикла получения прибыли, а также расчет экономической эффективности инвестиционной деятельности издательско-полиграфического предприятия.